而其他经济数据显示8月份经济活动明显企稳反弹

时间:2019-12-29 07:22来源:贵州快三开奖查询
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  揭幕者

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 一、中国股票基金流入创五周新高

上投摩根基金认为,CPI基本符合或略高于预期,而其他经济数据显示8月份经济活动明显企稳反弹。

  

  ◎每经记者 宋双

  9月第二周,随着中国发布利好的工业、进口和零售等数据,投资人的风险偏好继续回升。离岸中国股票基金吸引的资金创下近期以来的高点。

  上投摩根表示,整体看,8月数据较大程度打消了经济“二次探底”的担忧,而且随着经济走稳和物价维持高位,使紧缩性政策的担忧加重。近期需要看经济的中期走向,其中关键变量:CPI明显回落需要等到10月以后,而房地产市场房价是否能稳定下来也需要一段时间的观察。

  亲爱的ETEN,看着你一天天长大,爸爸总是想要为你提供更好的一切。但遗憾的是,作为一个业绩持续不佳的蹩脚基金经理,爸爸感觉一个屌丝要改变自己的命运可真不是那么容易的事啊。于是我想,也许我不能给你留下巨额的财富,但我可以把我的投资经历,不管是成功的还是失败的,写下来告诉给你,这样你在未来面临同样问题的时候,也许就能更加自如一点,顺遂一点。

  今年6月,《每日经济新闻》记者曾报道过《自然人大股东亲自操盘 新公募变身阳光私募》,说的是泓德基金公司第一大股东、副董事长、总经理王德晓亲自出任旗下首只公募产品泓德优选成长的基金经理,开创了基金经理身份的先河。不过,就在上周,管理该基金近6个月后,王德晓却选择辞去基金经理一职。

  来自专业基金跟踪研究机构EPFR的最新统计显示,截至9月15日的一周时间里,其跟踪的各类股票基金累计净流入资金94.2亿美元,创13周高点。主要受到中国利好经济数据提振。

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  可是,我能告诉你什么呢?在过去十多年的投资生涯里,我总是在不断总结经验,避免重复出现的错误,但是每次纠正了一个错误之后,都有新的错误会出现,周而复始,始终提高不了投资业绩。如果我的这些经验是有价值的,那么在我自我改正的过程中,我的业绩就应该不断提高。既然我都没有办法通过总结失败经验来提高自己,那这些失败的经验又有什么用呢?

  王克玉接任基金经理

  近日公布的数据显示,中国的工业生产增幅超出预期,且消费和投资依然强劲。8月份,中国的工业增加值升幅为三个月最高,进口增长也出现加速,显示内需有所升温,这也让不少海外投资人对于中国经济增速可能大幅下滑的担忧有所缓解。

  于是我试着去看看那些成功人士怎么说。可是看了一些大师、猛人们编撰出来的牛X闪闪的投资信条后,我感觉你妹的我不就是一直这么做的么?!!哦,对不起,爸爸实在无法控制自己的情绪!后来终于有一天,在一本畅销全球的投资回忆录里,我看到了作者描述的他的一个严格遵守的戒律:“如果第一次买入后,市场走势与预期不一致,那就停止买入,切勿为了摊低成本而加码!”恩?等一等!这孙子在前面吹嘘自己发家史的时候不是这么说的!他说他当时买入棉花后市场立刻就下跌,然后他在旁人的嘲笑中坚定滴继续大笔买入,最后赚了好大一笔!

   11月20日,泓德优选成长发布公告称,根据公司决定,王德晓不再担任基金经理,但继续担任公司总经理职务,基金经理一职由王克玉接任。

  总体上看,发达市场作为一个整体的表现不及新兴市场,尽管部分发达市场也有不错的表现。过去的一周,EPFR跟踪的各类新兴市场股票基金累计净流入资金33.3亿美元。

  娘的!我终于意识到,其实这些牛X闪闪的大神们并非拥有过人的见识或品性,真正的事实是:每一个市场参与者都能够从自身的经历中提炼出各种各样的投资信条,当这个投资者赚到大钱了后,他的信条就成了人人信奉的投资圣经;而当这个倒霉鬼输光了老本后,他的信条就成了狗屎!世人们所在乎的,不是信条是否灵光,而是它从谁的嘴里说出来。巴菲特说他绝不会投资黄金,可是他早期的财富中有不少来自于炒白银!如果将来你也能成为一个大神,那你也可以满嘴跑火车,反正吹牛是不会增加你的持仓成本的!

  据火山财富了解,泓德基金内部人士表示,“王总决定出任基金经理时,公司刚起步,行政事务不多,可以专心做投资。但现在公司越来越大,行政事务越来越多,分散了注意力,因此他选择卸任,让别的基金经理接手。”

  其中,覆盖多个市场的全球新兴市场股票本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!基金占到的流入份额最大,其次是亚洲除日本股票基金,后者创下七周高点;拉丁美洲股票基金业继续着良好的表现,迄今已连续五周有资金净流入,创自2009年第四季度以来的最长纪录。

  好吧,当我这样想的时候,我就决定要给你写一本投资书。与其听别人吹牛炫富,还不如听听爸爸的瞎扯,毕竟,你要记住,爸爸的观点有可能是错误的,或者随着时间的推移是会发生巨大变化的,但是,爸爸至少是真诚的,而且是永远不会欺骗你的!

  泓德优选成长成立于2015年5月11日,虽然是新基金公司的第一只产品,但在当时的牛市效应下首募规模仍达到22.8亿元。但更严峻的考验是其建仓期间经历沪指5000点巨震,对此王德晓显然感触良多,其在三季报中敞开心扉表示,“如果作为投资者参与了这其中的过程,心理感受比数字呈现出来的还要让人窒息。”其称,“泓德优选成长在5月成立时市场已经处于过热的状态,因此在建仓过程中一直保持非常谨慎的心态,一方面权益类资产保持较低的仓位,在风格资产选择中也更倾向于低估值、流动性较好的行业和个股。但是在市场的下跌中,任何仓位都无法避免带来净值的损失,组合内表现相对较好的主要是重配的银行。”

  在中国所在的亚洲,投资人的风险偏好继续出现回升。中国和印度这两大核心经济体的稳健经济表现,推动资金源源不断地流入该地区。9月份的第二周,净流入印度和中国股票基金的资金分别创下八周和五周高点,而投资韩国股票基金的资金则创下自5月初以来的新高。

  2014.4.2

  截至11月18日王德晓卸任时,泓德优选成长单位净值为1.03元,而受市场因素影响,其管理期间净值最低点为8月26日的0.785元。由此可见,虽然经受了暴跌时净值亏损的压力,但其后来很快扭亏。

  拉美股票基金也表现不错,智利股票基金连续15周吸引了资金净流入,巴西股票基金则连续第11周有资金净流入。

  一、轮回与无常

  王德晓在三季报中表示,7月第一轮下跌之后买入了具有明显估值优势的新兴成长行业个股。在8月底的风险释放后,开始大幅提高权益类资产的仓位。泓德优选成长三季度末仓位为78.94%,前三大持有行业为制造业、金融业和信息技术业。前十大重仓股为中国石化、兴业银行、长安汽车、均胜电子、安洁科技、恒华科技、中国太保、恩华药业、新宙邦和安控科技。

  在发达市场,美国股票基金表现相对突出。过去一周这类基金共吸引了超过60亿美元的资金净流入,为连续第二周获得资金青睐。但除了美国,其他几个主要的发达市场股票基金类别都出现了失血现象。

  在开始投资之前,我望你能了解一些基本的经济学知识。更具体的,我希望你能对经济周期和经济史有些概念。为什么需要这些知识?要知道,一切非实体的投资都是上海人所说的“搬砖头”,不管投资的标的是什么,简单的说都是在低位买入,在高位卖出,赚取差价。所以,如果你相信资产的价格是与经济景气程度密切相关的,那么理解当前的经济周期位置、判断经济周期的走向就非常重要了。

  王德晓的继任者王克玉为上海交通大学[微博]硕士,证券行业从业经验12年。历任元大京华证券上海代表处研究员、天相投资顾问分析师、国都证券分析师、长盛基金[微博]基金经理及权益投资部副总监。

  截至15日的一周中,日本股票基金连续第12周遭遇净赎回,尽管央行在上周罕见地干预汇市,但投资人似乎还没有马上对日本股市产生足够的信心。

  对于经济周期的研究方法,基本上都是先对历史进行回顾与总结,找到明显的周期特征,然后再寻求理论解释。于是不同的观察者就解读出了不同的周期,比如:朱格拉周期(10年左右)、基钦周期(3~4年,库存周期)、康德拉季耶夫周期(50~60年,产能与技术革新的周期)。有个券商分析师叫周金涛,他研究这一套东西比较深入,我印象最深刻的是他说过一句话:“人生发财靠康波!”你注意到了么?这句话其实可以有很多解读方式的!

  自然人股东基金公司或“井喷”

  在欧洲,央行上调经济增长数据并没有明显提振股市人气。欧洲股票基金继续遭遇资金净流出,为过去五周以来的第三次。而覆盖全球多个市场的全球发达市场股票基金也连续第五周失血。

  首先可以理解的是,顺应了大周期,你的投资决策正确率自然就会提高。要知道,大周期里是嵌套着很多小周期的,如果小周期你判断错误,只要大周期你看对了,坚定信心持有,最后总是能解套赚钱的。相反,如果大小周期都看错了,及时止损就比死磕到底更明智了。你看,同样的投资信条,无论坚持或是纠错,在不同的情景下获得的结果是完全不同的,所以这世上没有完美的信条,只有最适合当下环境的信条。引生出来,对任何大神,甚至是爸爸的信条都不要盲目相信;

   泓德基金公司为市场上第96家基金公司,成立于今年3月3日,从5月首只基金成立至今,泓德基金旗下目前一共有5只基金,均为权益类产品,其中4只混合型基金,1只股票型基金。除泓德优选成长外,其余3只混合型基金,即泓德泓富A/C、泓德远见回报和泓德泓业混合,均由邬传雁一人管理。本月新成立的股票型基金泓德战略转型由郭堃管理。火山财富注意到,目前泓德基金旗下还有两只固定收益类基金正在审批中,发展速度确实不慢。

  体现投资人风险意识上升的另一个证据来自债券市场,本文来源新浪私募内参博客,合作可拨打028-6560 6531!特别是高收益债券的受宠。过去一周,流入高收益债券基金的资金升至10亿美元,新兴市场债券基金继续成为吸金主力。

  再一个层面,小周期的起起伏伏不可能都能精准把握,几个周期下来,胜胜负负也累积不出多少超额收益,反倒是大周期一旦选对了,持续持有的获益更高,这就是老话说的“牛市要捂”的道理。看看大宗商品的长期走势,牛熊持续时间都在10年以上,拉长来看,小周期真的是无所谓的事情了。所以面对一两年的投资胜负不要太在意,这是一个长跑,保持良好的心态,持续对大周期进行审视,赢家是在最后才出现的;

  泓德基金公司也是市场上首家以自然人作为发起人之一的公募基金公司,其股权分布为王德晓占比26%,阳光保险集团25%,珠海市基业长青股权投资基金16.667%,南京民生租赁股份有限公司13.875%,江苏岛村实业发展有限公司13.875%,上海捷朔信息技术有限公司4.583%。

  对高风险资产来说,一个利好消息就是货币市场资金的流出。这类通常被视为最安全的资产类别上周净流入资金265亿美元,其中有一部分流入了股市和债券市场。

  最后一个层面,完整的康波周期是50多年,基本上人生只有一次,最多两次机会(能做空的话机会更多一些,但做空是更困难的学问,这个我们后面再说)。当你终于看清大周期的方向时,很多时候都已经错过了最佳机会,这就是人生的艰难之处。所以我一直相信,很多成功人士,只是冥冥中的幸运儿,凑巧站到了合适的地方。既然人生让人如此唏嘘,就不要把投资的结果看得那么重,得之你幸,失之你命,照顾好自己和家人才是你一生中最重要的投资!

  自泓德基金开了先河之后,这类自然人参股或控股的公募基金公司越来越多,未来或呈“井喷”态势。其自然人股东不乏私募管理人“反攻”公募,也不乏前公募出走高管回归。而自然人持股比例也各有不同,有的是参股,有的是绝对控股,有的干脆由一己之力100%独资。

  二、机构看今市

  投资的特点,是周期性的,如同一次次的轮回,而投资的魅力,则在于他的不确定性,这更像是人生的无常。理解这些,你就能体味,投资是一种对人生的反思,和对人性的修炼。最终你需要达到的境界,是克服掉贪、嗔、痴,实现内心的宁静。所以即使你将来不以投资为职业,理解他,也是能终生受益的。

  据证监会[微博]公布的基金管理公司设立审批进度表显示,截至目前在批的22家基金公司中,自然人参股或控股的基金公司数量达到9家之多。

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  扯远了点,我们还是回到具体的周期划分上来。从爸爸所处的时代来看,我个人的看法是:2013年已经度过了长波衰退阶段,经济下滑趋势已止,但危机似乎依然伺伏;引领型的新技术正在孕育,但能否已经到达爆发点,推生出新一波的繁荣还有待观察。总体而言,大周期仍处于低位震荡的格局内。

  9家基金公司中,嘉盛基金、鹏扬基金、瑞泉基金、中晟基金、蜂巢基金、鸿嘉基金形态与泓德一样,都是自然人和公司联合出资,其中,自然人为第一大股东的是瑞泉基金和中晟基金。瑞泉基金第一大股东王俊锋持股45%,其余5个股东为昆吾九鼎37%,上海嘉璟投资合伙企业(有限合伙)、上海嘉襄投资合伙企业(有限合伙)、上海睿淳投资合伙企业(有限合伙)、上海睿东投资合伙企业(有限合伙)各持有4.5%。中晟基金第一大股东为刘光灿,持股51%,属于绝对控股;而旭阳控股有限公司持有49%。

  大盘目前已是第五次冲击2700点大关未果,说明上方压力沉重,且成交量没有明显放大,二线蓝筹股也没有启动,多头能量已经难以为继,空头能量却日益强大并占据主导地位。

  2014.4.3

  还有3家在批的基金公司股东全是自然人。恒越基金由李曙军一人出资,持股100%。私募大佬凯石投资总经理陈继武,和另一发起人李琛两人合伙出资设立公募基金公司,也叫凯石基金公司。陈继武持股96%,李琛持股4%。而汇安基金出资人则达到9位之多,分别是何斌35.7%、秦军35.5%、赵毅4.9%、郭小峰4.9%、戴新华4.9%、郭兆强4.5%、刘强4.5%、尹喜杰3.3%和王福德1.8%。

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  二、需求为王

  可以预见的是,公募基金公司股东类型将会越来越多。不同的股东组合带来不同的思路和冲击,或许会让公司呈现多元化发展思路。而这对于整个行业的发展壮大来说不失为一件好事。

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